EBRD Elemzés: Olajár-emelkedés és Világgazdaság Növekedési Kilátásai
A közelmúltban az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) figyelmeztetett, hogy a világpiaci olajárak 10 százalékos emelkedése 0,1 százalékponttal lassíthatja a globális gazdaság éves növekedését. Az EBRD friss prognózisa szerint a közép- és kelet-európai gazdaságok, amelyek a bank működési területét képezik, különösen érzékenyek a közel-keleti konfliktus által kiváltott olajár-emelkedésre.
Az olajárak a legutóbbi előrejelzések szerint 100 dollár körüli szinten stabilizálódhatnak a jövőben. A bank számára 1991 óta a közép- és kelet-európai gazdaságok átalakulását finanszírozó londoni intézet hangsúlyozta, hogy a nyersolaj hordójának ára jelenleg elmarad a 2011-2014-es időszak csúcspontjaitól, és a földgázárak is messze elmaradnak a 2022-es rekordoktól.
Az EBRD hangsúlyozza, hogy rövid távon az olaj iránti kereslet rugalmatlan. Ezért előfordulhat, hogy ha az öbölmenti olajtermelők exportja nem normalizálódik, az olaj hordónkénti ára akár 180 dollárra is emelkedhet. A magas árak hosszú távon viszont kedvezőtlen hatással vannak a keresletre, és ösztönzik az alternatív kitermelési források iránti kereslet növekedését, ami az olajárak mérséklődését eredményezheti.
Az EBRD elemzése alapján a nyersolaj és földgáz drágulása a nyersanyag-exportálók számára kedvező, azonban a nettó olajimportáló országok aránya jelentősen nagyobb, ami várhatóan a világgazdaság növekedését legalább 0,4 százalékponttal lassítani fogja. Emellett a globális infláció 1,5 százalékponttal is nőhet, amennyiben az olaj hordónkénti ára folyamatosan 100 dollár felett marad.
A bank megjegyzi, hogy az olajárak minden 10 százalékos emelkedése 0,1 százalékponttal csökkenti a világgazdaság növekedését. Ha a tartósan magas árak fennmaradnak 2026-ban, a várható éves átlagos olajár 94 dollárra emelkedhet. Ez számottevően lassíthatja a gazdasági aktivitást a korábbi előrejelzésekhez képest.
Az EBRD korábbi prognózisában, amely február végén, az iráni katonai műveletek kezdetét megelőzően készült, még 3,6 százalékos növekedéssel számolt 2026-ra, és 3,7 százalékos növekedést vártak 2027-re a működési területeken. A legfrissebb jelentés szerint azonban a geopolitikai feszültségek és a nyersanyagárak emelkedése jelentősen befolyásolhatják a gazdasági növekedést.
Az EBRD kiemeli, hogy a magas olajárak Oroszország számára is kedvezőek, mivel a bank becslése szerint minden 10 dollárnyi áremelkedés 1,5 százalékos GDP növekedést generálhat Oroszország számára. Ez mind a nyersolaj, mind az ahhoz kapcsolódó nyersanyagok esetében érvényes.
