Újabb kamatemelések és az adatközpontok energiaigénye alakíthatja a befektetési kilátásokat 2027-ben
A Fidelity International budapesti, „Innováció és osztalékok” című rendezvényén a vállalat szakértői több olyan témát emeltek ki, amely 2027-ben meghatározó lehet a befektetők számára. Meglátásuk szerint a növekedést továbbra is támogatják a vállalati eredmények és az AI-beruházások, ugyanakkor a magasabb kamatok, a geopolitikai feszültségek és az eltérő értékeltségek felértékelik a befektetések gondos kiválasztását.
Al-Hilal István, a Fidelity közép-kelet-európai vezetője a konferencián arról beszélt, hogy a befektetőknek tisztán kell látniuk a részvénybefektetések hosszú távú lehetőségeit és kockázatait. Egy stabil, osztalékfizető vállalatokra építő globális stratégia más kockázatokkal és hozamlehetőségekkel jár, mint egy olyan aktív stratégia, amely a technológiai fejlődésből és az innovációból keresi a növekedési lehetőségeket.
Az infláció újabb kamatemeléseket hozhat
Salman Ahmed, a Fidelity globális makrogazdasági és stratégiai eszközallokációs igazgatója szerint a tartós infláció és a költségvetési nyomás jövőre is velünk marad. A szakértő három-négy amerikai jegybanki kamatemelést vetít előre, feltéve, hogy az AI-beruházások kitartanak, az Európai Központi Banknál pedig idén egy emelést tart valószínűnek, amelyet 2027-ben további szigorítás követhet.
A Fidelity az amerikai gazdaság 2027-es forgatókönyvei közül 60 százalékos valószínűséget rendel a trend szerinti növekedéshez, 20 százalékot a ciklikus recesszióhoz, 15 százalékot a stagflációhoz és 5 százalékot a reflációhoz.
Európa felfigyelt a magyar befektetési sztorira
Salman Ahmed szerint a választás óta érzékelhetően javult a magyar gazdasági helyzet, a hazai piacok erősödése pedig az év egyik figyelemre méltó európai fejleménye volt. A következő időszakban az uniós források esetleges felszabadítását, valamint a költségvetési egyenleg és a védelmi kiadások alakulását tartja fontosnak. Középtávon a befektetőknek azt érdemes figyelniük, hogy Magyarország milyen ütemben közeledik az euróövezethez.
Az AI-nál a megtérülés kerül előtérbe
Az AI vállalati alkalmazása a kísérleti szakaszból az üzemszerű használat felé halad. Matt Egerton portfóliómenedzser szerint egyes alkalmazásoknál már látszanak az AI előnyei, de egyelőre kérdéses, hogy ezek gazdasági szinten elég jelentősek lesznek-e ahhoz, hogy indokolják a beruházások nagyságrendjét. A Fidelity előrejelzése szerint 2028 lehet az amerikai adatközpont-építések csúcséve, miközben a beruházások még évekig folytatódhatnak.
A tagállami szabályozás fékezi a beruházásokat
Az amerikai félidős választásokat követően a Fidelity arra figyelmeztet, hogy a tagállami szabályozás szigorítása lassíthatja az AI-infrastruktúra kiépítését. Texas, Ohio és Georgia – ahol a demokraták szerezték meg a kormányzói posztot – együttesen a tervezett amerikai adatközpont-kapacitás közel egyharmadát adja. Az új engedélyek korlátozása, az esetleges építési moratóriumok, valamint a vízellátással, az energiaköltségekkel és a beruházási ösztönzőkkel kapcsolatos intézkedések fékezhetik a fejlesztéseket. A Fidelity ezt az AI-beruházásokra egyre inkább támaszkodó amerikai gazdaság növekedési kilátásainak egyik fontos kockázataként látja.
