Erős kereslet a magyar állampapírok iránt a harmadik negyedévben
Stabilan magas kereslet mutatkozott a magyar állampapírok iránt a harmadik negyedévben annak ellenére, hogy növekedtek a kockázatok a kötvénypiacokon, és a fejlett piacokon tapasztalt hozamemelkedés Magyarországon is éreztette hatását. Az Államadósság Kezelő Központ pénteki adatai szerint az éves finanszírozási terv – amelyet a hét elején módosítottak – időarányosan túlteljesült.
Idén 20 414 milliárd forintnyi hitelpapír kibocsátása szükséges
A megemelt költségvetési hiánycél, az uniós forrásokhoz kapcsolódó tartaléknövelés, valamint a lejáró államadósság megújítása miatt összesen 20 414 milliárd forint értékben kell idén hitelpapírokat kibocsátani, ennek kilenc hónap alatt a 78 százaléka valósult meg. A három fő pillér közül a lakossági állampapír-kibocsátások 77 százalékon, az intézményi forintkötvény-eladások pedig 82 százalékon álltak szeptember végén.
Hatalmas túlkereslet a hosszú futamidejű kötvény aukcióján
Az erős befektetői kereslet ezen a héten is megmutatkozott: a csütörtöki aukción a 2037-ben lejáró, vagyis a futamidő utolsó négy-öt évében a kamatokat és a lejáratkor a tőkét várhatóan már euróban visszafizető kötvényre óriási túlkereslet mutatkozott. A piacra vitt 20 milliárd forintnyi papírra több mint 111 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, így a kibocsátást 43 milliárd forintra emelték. A papír átlaghozama 5,82 százalék volt, ami éves szinten ekkora hozamot jelent a befektetők számára, a futamidő második felében várhatóan már euróban – ez teszi ennyire vonzóvá ezeket a hosszú magyar államkötvényeket.
Az intézményi piacon hullámzóbb volt a kereslet
Az intézményi forintpiacon csak az első két negyedév volt erős, a harmadikban már hullámzó volt a kereslet. A július–szeptemberi időszakban a magyar hozamok csak a fejlett piaci trendeket követve emelkedtek, azon túl azonban nem, így a magyar kötvénypiaci felárak változatlan szinten maradtak. Pénteken a tízéves magyar kötvény hozama 230 bázisponttal volt magasabb a hasonló lejáratú németénél.
A második negyedév volt a legkedvezőbb a finanszírozási költségek szempontjából
A finanszírozási költségek szempontjából a legjobb időszak a második negyedév volt, ekkor a kereslet annak ellenére emelkedett, hogy az elérhető hozam már jelentősen csökkent, a lengyel hozamok alá. Az első kilenc hónap mérlege kedvező: az aukciókra összesen 1805 milliárd forintnyi kötvénnyel érkezett az adósságkezelő, amelyekre 7904 milliárd forint kereslet érkezett, így a kibocsátást könnyen lehetett 3578 milliárd forintra emelni.
A lakossági piacon is erős a kereslet
Az év eddigi tapasztalatai alapján a lakossági piacot is erős kereslet jellemzi, a több lépcsőben végrehajtott kamatcsökkentések ellenére. Az állampapír változatlanul a magyar lakosság egyik legfontosabb befektetési eszköze, az állomány stabilan növekszik, miközben a lakossági állampapírok árazása az intézményi piaci hozamszinthez igazodott. Szeptemberben a módosított finanszírozási tervben 1000 milliárd forintról 1227 milliárd forintra emelték a háztartások számára egész évben értékesítendő állampapírok tervezett nettó mennyiségét.
14 663 milliárd forintot ért el a lakosság kezében lévő állampapír-állomány
A lakosság kezében lévő lakossági és intézményi állampapírok állománya szeptember végére 14 663 milliárd forintot ért el, ami 1088 milliárd forintos növekedést jelent. A háztartások a lakossági állampapírok mellett intézményi állampapírokat is vásárolnak: a lakossági tulajdonban lévő intézményi kötvények állománya 25 milliárd forinttal csökkent, a diszkont kincstárjegyek állománya 8 milliárd forinttal növekedett a harmadik negyedév végéig. Összességében ezek a tranzakciók 17 milliárd forinttal csökkentették a lakossági tulajdonban lévő állampapír-befektetések értékét.
A FixMÁP állománya meghaladta az 5200 milliárd forintot
Idén folytatódott a fix kamatozású állampapírok térnyerése a lakossági portfólión belül: a FixMÁP állománya három negyedév alatt 1549,9 milliárd forinttal emelkedett, szeptember végén meghaladta az 5200 milliárd forintot. A lakossági állampapírok állományán belül a fix kamatozású eszközök aránya az év eleji 44,1 százalékról szeptember végére 57,9 százalékra növekedett. A két változó kamatozású forint állampapír közül a PMÁP állománya 2025 vége óta 1026,4 milliárd forinttal, 2683 milliárd forintra csökkent, míg a BMÁP állománya 339,8 milliárd forinttal, 1731 milliárd forintra mérséklődött.
A teljes adósság 22,1 százaléka lakossági tulajdonban
A harmadik negyedév végén fennálló teljes adósság 22,1 százaléka volt lakossági tulajdonban.
